Liberty Latin America cerró el segundo trimestre de 2025 con ingresos por 1.087 millones de dólares, una leve baja del 3 por ciento en la comparación interanual reportada. En términos reexpresados, que excluyen efectos cambiarios y otras distorsiones, la caída fue del 1 por ciento. Sin embargo, y a contramano de esa tendencia, la compañía logró mejorar significativamente su rentabilidad.
La operadora admitió su intención de desprenderse de la filial de Puerto Rico a través de un spin off como estrategia para mejorar la estructura de capital del grupo. La decisión de avanzar con este desprendimiento se debe a que esa operación presenta características financieras y operativas distintas respecto del resto de los activos del grupo.
De acuerdo a lo señalado en el balance, la separación permitiría a ambas entidades -Liberty Latin America y Liberty Puerto Rico- optimizar su gestión financiera y estratégica. En este punto, se planteó la necesidad de que LPR cuente con una estructura de capital más adecuada para retomar su crecimiento, tras una etapa marcada por inversiones, reorganización y desafíos post-adquisición, tal como sucedió con la integración de los activos de Dish/Echostar.
De manera específica, la operadora indicó en el balance que existe “intención de separar Puerto Rico de LLA”, y que “las opciones incluyen una escisión”. Para luego agregar: “Se ha mejorado la estrategia de retorno de capital de LLA tras la separación de Puerto Rico para incluir dividendos recurrentes y/o recompra de acciones”.
A la hora de observar los resultados de este segundo trimestre, se determinó que el OIBDA ajustado, principal indicador de resultado operativo, ascendió a 415 millones de dólares, lo que representa una mejora del 7 por ciento interanual. El margen sobre ingresos se ubicó en el 38,2 por ciento, frente al 34,8 por ciento del mismo período de 2024. A su vez, el OIBDA ajustado menos inversiones en propiedad y equipamiento alcanzó los 264,8 millones de dólares, con un salto del 26 por ciento, favorecido por menores niveles de CAPEX y eficiencias de costos.
Aunque la compañía no detalló un total consolidado de suscriptores móviles y fijos, sí reveló tendencias positivas en varios de sus mercados clave. El servicio móvil pospago fue uno de los motores de crecimiento, con avances en clientes e ingresos en Costa Rica, Panamá y el Caribe, mientras que Puerto Rico estabilizó la pérdida de usuarios tras la reconfiguración de su base.
En términos de facturación por servicios móviles, Costa Rica registró una suba del 5 por ciento interanual reexpresada, Liberty Caribbean del 6 por ciento mientras que Puerto Rico experimentó una leve caída del 3 por ciento.
En el negocio fijo, los ingresos totales retrocedieron un 1 por ciento reexpresado a nivel general, en un contexto de estabilidad de base de clientes pero ligera caída en ARPU en algunos mercados.
A la hora de evaluar cada una de las filiales, los resultados fueron los siguientes:
Liberty Puerto Rico: generó ingresos por 308,6 millones de dólares, lo que supuso una contracción de 5 por ciento. En el segmento móvil tuvo una facturación de 122,6 millones de dólares, un 3 por ciento menos de modo interanual, con caída moderada en la base de pospago. En el segmento fijo, donde registró una baja de 7.000 conexiones por efecto de la suba de precios, sus ventas se ubicaron en los 126,1 millones de dólares, un caída de 1 por ciento respecto del año anterior. Misma situación se dio en el segmento B2B, que facturó 52,6 millones, aunque aquí la contracción fue mucho mayor, del 18 por ciento interanual.
Costa Rica: esta subsidiaria registró ingresos por 147,2 millones de dólares, 1 por ciento más que en el segundo trimestre de 2024. El negocio móvil, que sumó más de 19.000 líneas en el segmento pospago, reportó 88,2 millones de dólares, un 5 por ciento más de manera interanual mientras que el fijo se redujo un uno por ciento, hasta los 42,6 millones de dólares, al igual que el negocio B2B que se contrajo 3 por ciento hasta los 16,4 millones de dólares. El segmento fijo sumó 7.000 nuevos clientes pero no fue suficiente para sostener el ARPU que bajó a 39 dólares.
Panamá: C&W panamá reportó ingresos por 197,2 millones de dólares, lo que supuso una fuerte caída, del 10 por ciento de modo interanual. En el negocio móvil sumó más 19.000 clientes, y facturó 82,2 millones. En el mercado fijo añadió más de 21.000 suscripciones aunque el ARPU experimentó una leve baja. En este negocio generó ventas por 31,3 millones de dólares mientras que en el segmento B2B alcanzó los 83,7 millones de dólares, siendo la principal fuente de ingresos de la operadora.
Caribe: La operación caribeña alcanzó una facturación de 368,3 millones de dólares, estable. El segmento móvil, que experimentó una fuerte suba en pospago, creció un 6 por ciento hasta los 104,1 millones de dólares. En el rubro fijo soportó una leve caída en cantidad de conexiones, lo que se tradujo también en una baja de 1 por ciento en los ingresos, al totalizar 130,8 millones de dólares.
