Como si estuviese jugando a un juego de táctica y estrategia, el fondo de inversión BlackRock, el más grande del mundo, acaba de ampliar su participación en Telecom Italia (TIM) hasta el 5,1 por ciento. Lo hizo a través de una movida que viene repitiendo en otras operadoras del sector: primero ingresa con una cuota muy minoritaria para, luego, escalar por encima del cinco por ciento.
Imagen: Killer Biscuit/Flickr
Así lo confirmó la agencia Reuters, a partir del acceso a documentación regulatoria que probó esta decisión. Ese avance se concreto la semana pasada, cuando contaba con una participación de 4,977. No tuvo que hacer mucho para alcanzar el 5,1 por ciento, aunque a partir de esta expansión podrá pararse de una manera distinta dentro de la operadora italiana. La nueva participación incluye 3,585 por ciento de acciones con derecho a voto, 1,1 por ciento de participaciones potenciales y 0,414 por ciento en posiciones liquidadas en efectivo.
En mayo pasado, BlackRock hizo algo parecido con Telefónica. Llevó su presencia al 5,003 por ciento del capital donde el 4,15 por ciento es participación directa mientras el restante 0,8 por ciento lo obtiene mediante instrumentos financieros.
Fichas chinas
Otra compañía del sector con posición idéntica se registra en Cellnex Telecom España donde cuenta con el 5,11 de su capital. A diferencia de las anteriores, que enfrentan grandes desafíos en torno al negocio y la necesidad de generar nuevos ingresos, esta compañía muestra un sólido crecimiento y comprometió inversiones por 5.000 millones de dólares que se destinarán a mejorar su posición financiera e invertir en aquellos segmentos en donde hayan posibilidades concretas de negocios.
Donde BlackRock también logró poner un pie fue en China Telecom. En este caso se trata de un 1,02 por ciento de las acciones H, que identifican con precisión a las que cotizan en Hong Kong. Y desde 2023 circula la versión de que cuenta con un cinco por ciento de participación en China Unicom, aunque nunca pudo confirmarse esa situación.
El ingreso de fondos de inversión en las operadoras de telecomunicaciones no es nuevo. Desde hace años vienen apostando a este sector porque ven oportunidades aún cuando sus protagonistas enfrentan desafíos, varios de ellos vinculados con la transformación digital. KKR es uno de ellos. Ahora, BlackRock viene ampliando sus posiciones en compañías claves de Europa, tal como lo son Telefónica y TIM. Y recordar, además, que en los últimos años esta última vendió su unidad fija y de cables submarinos, además de aceptar nuevos socios.
Un escenario en movimiento
El incremento del capital de BlackRock en TIM se produce justo después que Iliad rechazara la propuesta de fusión con la italiana. Ambas compañías habían retomado las negociaciones con ese objetivo meses atrás, pero la semana pasada su director general Thomas Reynaud dijo: “No ha habido conversaciones con Telecom Italia desde principios de abril y no se reanudarán. Las perspectivas de consolidación en Italia ya son cosa del pasado, y la hipótesis central es un mercado de cuatro operadores”, sostuvo en conferencia de prensa.
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Iliad confirmó que quiere consolidarse en su mercado a nivel nacional dado que se especula que ese mercado podría pasar de tener cuatro jugadores a tres: Orange, SFR, Bouygues Telecom y Free Mobile (Iliad) son los que compiten en ese escenario y se entiende que esta última haya desistido de hacer cualquier tipo de apuesta en Italia.
Por lo pronto, Black Rock hace movimientos estratégicos. La consolidación en Europa es un hecho y que incremente sus participaciones en dos de sus principales protagonistas tal vez responda a parte de lo que continúe sucediendo hacia adelante.
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