Dell’Oro Group estimó que la inversión de capital de los operadores de telecomunicaciones aumentó alrededor del cinco por ciento interanual en el primer semestre de 2026. El avance llega después de varios años de contracción y superó las previsiones que la propia consultora manejaba al comenzar el año, aunque no modificó de forma sustancial su proyección de bajo crecimiento hasta 2030.
En paralelo, los ingresos agregados de los fabricantes incluidos en los seis segmentos de equipos que sigue Dell’Oro también crecieron aproximadamente un cinco por ciento interanual durante el período. El análisis comprende acceso de banda ancha, transporte por microondas y óptico, núcleo móvil, redes de acceso radioeléctrico —RAN—, y routers y sistemas de agregación de alta capacidad.
Así, el movimiento simultáneo del CAPEX y de las ventas de equipos indica, según las cifras de la consultora, que la recuperación de corto plazo se trasladó a la demanda de infraestructura. Sin embargo, el comunicado no incluyó un desglose regional, por lo que el dato no permite aislar el comportamiento de América Latina frente a otros mercados.
Por otra parte, Dell’Oro proyecta que el CAPEX mundial de telecomunicaciones crecerá a una tasa anual compuesta de entre cero y uno por ciento de 2025 a 2030. La previsión describe un mercado posterior a los grandes ciclos de expansión de cobertura con 5G y fibra, en el que los operadores dirigirían una mayor proporción de sus recursos a capacidad, modernización, automatización y eficiencia.
En términos prácticos, ese cambio supone pasar de ampliar principalmente la huella geográfica de las redes a incrementar el tráfico que pueden procesar las infraestructuras ya desplegadas. También implica actualizar elementos de radio, transporte y núcleo, áreas cuya evolución depende menos de construir cobertura desde cero y más de adaptar la red al crecimiento del consumo y a nuevas funciones. El proceso se suma a la expansión de arquitecturas como 5G Standalone (5G SA).
Además, la firma calcula que la intensidad de capital —la proporción de los ingresos de los operadores destinada a inversión— bajará desde el máximo de 18 por ciento registrado en 2022 hasta alrededor de 14 por ciento en 2028. Stefan Pongratz, vicepresidente de Dell’Oro Group, atribuyó esa trayectoria tanto a la capacidad instalada durante los ciclos de 5G y fibra como a la mejora de los ingresos de los operadores, que permite reducir el indicador aun cuando la inversión en redes permanezca estable.
Más adelante, Dell’Oro prevé un incremento moderado de la intensidad de capital con la aparición de las primeras inversiones en 6G. Esa proyección sitúa a la próxima generación móvil como un gasto todavía incipiente dentro del horizonte analizado, no como el inicio inmediato de otro ciclo de despliegue equivalente al de 5G.
A su vez, la consultora estima que los ingresos por equipos de telecomunicaciones aumentarán a una tasa anual compuesta de entre el dos y tres ciento entre 2025 y 2030, por encima del crecimiento proyectado para el CAPEX de los proveedores de servicios de comunicaciones. Dell’Oro atribuye parte de esa diferencia a la demanda adicional de proveedores de nube, lo que amplía el mercado de los fabricantes más allá de las compras directas de las operadoras.
En definitiva, la estimación presenta una recuperación de la inversión durante la primera mitad de 2026, pero no anticipa un nuevo ciclo prolongado de expansión. La perspectiva de la consultora es la de un mercado más maduro, con recursos dirigidos progresivamente a aumentar capacidad y actualizar redes existentes, mientras el crecimiento de largo plazo del CAPEX se mantiene próximo a cero.
