BT reportó ingresos de 8.800 millones de libras esterlinas (aproximadamente 11.528 millones de dólares) y un EBITDA ajustado de 4.100 millones de libras (5.371 millones de dólares) en el semestre cerrado el 30 de septiembre de 2026, aumentos interanuales de un uno por ciento en ambos casos. Sin embargo, el flujo de caja libre normalizado cayó 59 por ciento, hasta 200 millones de libras (262 millones de dólares), en un período marcado por la expansión de FTTP de Openreach y la reducción de costos.
En concreto, los ingresos ajustados por servicios disminuyeron un uno por ciento, hasta 7.700 millones de libras (10.087 millones de dólares), debido principalmente a la contracción del negocio de voz, que restó un punto porcentual. BT atribuyó el crecimiento del EBITDA a menores costos laborales y a su programa de transformación, factores que compensaron la caída de los servicios de voz. El beneficio reportado antes de impuestos avanzó 12 por ciento, hasta 1.100 millones de libras (1.441 millones de dólares), apoyado por menores gastos de reestructuración y la evolución del EBITDA.
Al mismo tiempo, la generación de efectivo mostró una trayectoria menos favorable que las ganancias. El efectivo procedente de las operaciones continuadas bajó 10 por ciento, hasta 2.600 millones de libras (3.406 millones de dólares), mientras que BT vinculó la caída del flujo de caja libre con mayores salidas de capital de trabajo. La deuda neta aumentó desde 20.000 millones de libras (26.200 millones de dólares) al cierre de marzo hasta 21.000 millones de libras (27.510 millones de dólares), después de aportes programados al fondo de pensiones y del pago del dividendo anual, parcialmente compensados por el efectivo generado por las operaciones.
Por otra parte, las inversiones de capital descendieron un cinco por ciento, hasta 2.300 millones de libras (3.013 millones de dólares), a medida que disminuyó la actividad de construcción. La red FTTP de Openreach alcanzó 24,1 millones de inmuebles cubiertos tras sumar 1,2 millones durante el semestre. BT prevé llegar en marzo a su objetivo de 25 millones, por lo que el despliegue entra en una etapa en la que la adopción y los ingresos por conexión adquieren más peso frente al crecimiento de la cobertura.
En esa transición, Openreach añadió más de 1,1 millones de conexiones netas de fibra hasta el hogar durante el semestre y cerró septiembre con 9,9 millones de inmuebles conectados. La compañía informó que superó los 10 millones en octubre y situó la tasa de adopción en 41 por ciento. El ingreso promedio mensual de banda ancha de Openreach creció un siete por ciento, hasta 17,80 libras (23,32 dólares), impulsado, según BT, por ajustes de precios vinculados a la inflación, una mayor contratación de FTTP y la elección de velocidades superiores.
A su vez, la mayor adopción de fibra debe convivir con la contracción de la base total de líneas. Openreach perdió 366.000 accesos de banda ancha durante el semestre, incluidos 175.000 en el segundo trimestre, y BT mantiene su previsión de aproximadamente 800.000 bajas en el ejercicio. En el negocio minorista, Consumer sumó 574.000 conexiones FTTP para llegar a 4,7 millones, mientras Business incorporó 40.000 y alcanzó 400.000. La fibra representa ya 54 por ciento de la base de banda ancha de ambos segmentos.
En el mercado de consumo, BT añadió 86.000 clientes móviles de pospago y 26.000 de televisión, pero perdió 7.000 accesos de banda ancha. El ingreso promedio por usuario de banda ancha cayó 3 por ciento, hasta 40,80 libras (53,45 dólares), por menores ingresos de voz y la competencia comercial, de acuerdo con la empresa. En pospago móvil, el indicador aumentó 3 por ciento, hasta 19,80 libras (25,94 dólares), mientras la proporción de clientes que contrata conjuntamente servicios fijos y móviles pasó de 25,9 por ciento a 27,1 por ciento. BT también situó la cobertura poblacional de 5G+ en 81 por ciento, frente a 73 por ciento en marzo.
Además, el programa de transformación generó ahorros anualizados de 312 millones de libras (409 millones de dólares) durante el semestre, según cifras de la compañía. El acumulado asciende a 1.700 millones de libras (2.227 millones de dólares), con un costo de ejecución de 800 millones de libras (1.048 millones de dólares), frente a un objetivo de 3.500 millones de libras (4.585 millones de dólares) en ahorros brutos anualizados para el año fiscal 2030. BT informó también que redujo 11 por ciento sus recursos laborales, hasta 90.000 personas, disminuyó 7 por ciento el consumo energético de la red y recortó 16 por ciento las reparaciones de Openreach.
En paralelo, BT mantiene en curso la creación de una empresa conjunta internacional con Verizon, cuya finalización espera para el segundo semestre de 2027. A raíz de ese acuerdo anunciado en junio, la unidad International se contabiliza como una operación discontinuada. La compañía también informó que adquirió TalkTalk, procedente de un proceso de administración concursal, el 5 de octubre para mantener el servicio de 2,5 millones de clientes británicos; la operación permanece a la espera de que concluya la revisión regulatoria.
Finalmente, BT reiteró para el ejercicio fiscal 2027 una previsión de ingresos ajustados de entre 17.100 millones de libras (22.401 millones de dólares) y 17.600 millones de libras (23.056 millones de dólares), junto con un EBITDA ajustado de entre 8.100 millones de libras (10.611 millones de dólares) y 8.200 millones de libras (10.742 millones de dólares). La proyección excluye los efectos de TalkTalk y contempla un flujo de caja libre normalizado cercano a 2.000 millones de libras (2.620 millones de dólares). Para el final de la década, la empresa mantiene una meta de aproximadamente 3.000 millones de libras (3.930 millones de dólares). También elevó un dos por ciento el dividendo interino, hasta 2,50 peniques por acción (aproximadamente 0,033 dólares), en un semestre que muestra el desplazamiento gradual desde la construcción de la red hacia su adopción comercial, al tiempo que el flujo de caja y la deuda siguen condicionando la ejecución financiera.
