Mientras Telefónica se retira de Hispanoamérica, quien fortalece su posición es Millicom, que se convertirá en el segundo operador de telecomunicaciones más importante de la región detrás de América Móvil. Tras las compras de las filiales de Colombia, Uruguay y Ecuador, la operadora conducida por Marcelo Benítez ya cuenta con cerca de 75 millones de clientes, un 75 por ciento más que los 42,2 millones contabilizados hasta septiembre de 2025.
Las consolidaciones que se dan en el sector se traducen, como siempre sucede, en profundas reconfiguraciones de mercado. Todo indica que en 2026 este proceso continuará y seguirá dando lugar a nuevos posicionamientos dentro de la industria.
Movistar Uruguay
En mayo y junio de este año, Millicom se plantó con fuerza en el mercado tras anunciar las adquisiciones de las filiales de Movistar Uruguay y Movistar Ecuador, por las que desembolsó un total de 820 millones de dólares (440 millones de dólares por la primera y 380 millones por la segunda). Compras que, además, ya fueron autorizadas por los organismos regulatorios.
Con Uruguay, la dueña de la marca Tigo sumó cerca de 1,5 millones de líneas. Si bien no se trata de una cantidad significativa la de este país es una subsidiaria sana desde el punto de vista económico y financiero. Es decir, que todo lo que se proponga para mejorar el negocio se vislumbra positivo. La ex Movistar Uruguay ostenta un ARPU de 7,5 dólares, uno de los más altos de la región, y una facturación que ronda los 140 millones de dólares al año.
La compra de la subsidiaria ecuatoriana le aportó un caudal mucho más importante de clientes: cinco millones, equivalentes al 28 por ciento del mercado de ese país, liderado por Claro. En términos de facturación, esta operación también le aporta buenos ingresos ya que el ARPU se ubica en 10 dólares, mientras que las ventas anuales se mueven en torno a los 600 millones de dólares.
Un perfil en ascenso
Hasta aquí, todo evidencia que las compras realizadas le aportarán no sólo más clientes sino un mejor nivel de ingresos ya que hasta finales de 2024, el ARPU de Millicom se movía entre los seis y los 6,5 dólares.
Donde se advierten desafíos fuertes es en Colombia, donde obtendrá la mayor cantidad de clientes y también los más grandes desafíos en términos de facturación y ARPU. Si bien esta adquisición ya fue autorizada por la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC) con fuertes condiciones, todavía faltan otras instancias regulatorias, como se explica en este artículo. No obstante, todo indica que esta compra llegará a buen puerto, lo que supondrá sumar más de 25 millones de clientes de Movistar Colombia, entre fijo y móvil.
Tigo Colombia
El impacto en facturación será gravitante pues agregará, al menos, unos 1.100 millones de dólares por año. Si bien el ARPU se ubica en torno a los seis dólares, uno de los desafíos más importantes pasa por la competencia, que América Móvil calificó en su momento de “excesiva”, y que es, de alguna manera, compartida por gran parte de la industria. Esta adquisición hará que el mercado pase de cuatro operadores a tres, y Millicom tendrá la oportunidad de expandirse de tal modo que podrá hacerle competencia más fuerte a Claro Colombia. Y no sólo por sumar a Movistar.
En Colombia quedan pendientes una serie de transacciones vinculadas con Empresas Públicas de Medellín (EPM) el principal socio de Millicom en Tigo-UNE. La empresa pública tomó la decisión de desinvertir en el operador móvil, luego de haber sorteado momentos críticos en la relación debido a posturas divergentes en torno a la capitalización de la compañía. El proceso de venta que se puso en marcha en el último trimestre de este año y está dividido en etapas.
Según los resultados que se obtengan en la primera fase, donde las acciones de la compañía fueron ofrecidas a distintos actores, como los empleados, a partir de 2026 se abrirá una nueva etapa en donde Millicom podrá adquirir lo que reste de esa participación ofrecida, en el marco del mecanismo previsto. El objetivo de EPM es hacerse de más de 500 millones de dólares. La expectativa es que Millicom acceda a esa participación.
Finales abiertos
Es necesario recordar, en este escenario, que el Gobierno de Colombia es el dueño del 32,5 por ciento de Movistar, hecho que lo convierte, por ahora, en socio de Millicom. ¿Será esta la sociedad final o también habrá cambios?
Lo concreto es que, hasta acá, Millicom desembolsó 1.200 millones de dólares para sumar estas tres filiales a su mapa regional, conformado por Bolivia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá y Paraguay. Su facturación anual, que en 2024 fue de 5.800 millones de dólares, podría superar los 7.500 millones de dólares al cierre de 2025.
Imagen: Killer Biscuit/Flickr
Hay, además, otra transacción en Costa Rica que quedó trunca pero que aún no tiene un desenlace definitivo y que implica a la operadora. Se trata de la fusión de las unidades de banda ancha fija de Millicom y Liberty Latin America. La Superintendencia de Telecomunicaciones (SUTEL) rechazó esa transacción por el impacto que tendrá esa concentración en la competencia, determinación que fue calificada como “inesperada” por Millicom. No obstante, las operadoras apelaron la medida y seguirán dando batalla. Una vez resuelto, habrá que evaluar el impacto que tendrá en la operación regional.
Como en el TEG, Millicom juega de manera inteligente en América latina. La desinversión realizada en otros continentes años atrás comienza a tomar forma nueva en estas latitudes. ¿La historia termina acá? No lo sabemos. Sí, que 2026 se escribirá un nuevo capítulo en materia de telecomunicaciones. Y Millicom será un gran protagonista.
Debe estar conectado para enviar un comentario.